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鉅亨網記者宋宜芳 台北

中國重量級券商中金公司（CICC）本周發布年度投資預言及策略，主題定調為「峰迴路轉」，在上證綜合指數 2017 年迎來了「開門紅」之後，今年 A 股基金是否將跟著反彈？法人認為，去年大宗商品觸底反彈、債市見頂調整後，貨幣政策明確轉為穩健中性，財政政策仍有望繼續發功，投資人可進場布局 A 股基金，並建議鎖定具成長性的中小型股。

迥異於去年一開盤便連續下挫，上證綜合指數今年一開盤，連續 2 個交易日穩步向上，保德信中國中小基金經理人張徑賓認為，今年 A 股不破不立，去年下半年以來，房地產投資轉弱，帶動企業獲利增速回落，預料在本季，投資者的風險偏好可能增加。

張徑賓分析，2017 年農曆春節早於往年，中國人行有望在 1 月中旬就開始主動釋放短期流動性，由於每年春節之前銀行都會面臨比較大的現鈔壓力，諸如企業支付獎金、包紅包，因此人行往往會在春節前兩周開始透過公開市場操作釋放短期流動性，並在春節之後回收流動性；而今年的春節在 1 月 28 日，明顯早於往年，有利於進一步改善 1 月的流動性環境。

針對已經連續數年落空的「MSCI 納入 A 股」題材，張徑賓也解讀，如果 A 股按照 5% 的比例納入，則 A 股在全球指數（ACWI），新興市場指數（EM）和亞洲指數（Asia）的權重分別為：0.1%，1.0% 和 1.2%，如果納入比例為 10%，則上述權重變為 0.2%，2.0% 和 2.4%；因此如果納入比例在 5% 到 10% 之間，那麼測算流入 A 股的潛在資金規模在 212 到 420 億美元之間。

中國券商 2017A 股峰迴路轉。(表：保德信整理提供)

經濟部今天公布二○一六年台灣廿大國際品牌，華碩電腦品牌價值以十七?四八億美元奪冠，連四年蟬聯，趨勢科技、旺旺控股持續穩居第二、三，中國信託首度入榜就搶下第四名。

由經濟部工業局主辦，財團法人台灣經濟研究院執行，全球權威品牌價值調查機臺南市佳里區美女交友構Interbrand承辦二○一六年台灣廿大國際品牌價值調查今天正式揭曉，今年台灣廿大國際品牌價值為九十二?四三億美元，成長三?二一％。

工業局表示，華碩電腦透過優異創新能力持續延展業務版圖，以品牌價值十七?四八億美元，連四年拔得頭籌，但品牌價值略減二％，而今年第二、三名仍是趨勢科技、旺旺控股，排名不變。

值得注意的是，中國信託金控突破金融產業國際化門檻，憑藉轉型綜合解決方案平台與打造數字體驗的努力，今年首度入榜拿下第四名。第五至廿名分別為巨大機械、研華科技、宏碁公司、美利達工業、聯發科技、宏達國際、美食達人、正新橡膠、聯強國際、中租控股、台達電子、統一企業、喬山健康科技、創見資訊、克麗緹娜、合勤科技。

工業局表示，今年台灣廿大國際品牌產業涵蓋消費性電子產業、運動健康產業、科技產業、金融服務業、食品飲料產業、美容業，其中五家企業呈現兩位數成長，包括克麗緹娜成長十九％、美食達人成長十七％、研華成長十三％、台達電子成長十三％、統一企業成長十二％。

負責鑑價的Inter-brand表示，面對鉅變的市場環境，台灣企業對於大數據、智慧城市、移動互聯、雲端科技、物聯網趨勢仍積極布局，並以研華科技為例，與微軟、英特爾和IBM等知名品牌聯手促進智慧城市產業，成為產業轉型物聯網的新進者。台達電子近年來則從關鍵零組件製造商，轉型為整體節能方案提供者，快速反應產業智能製造與物聯趨勢，即時更新產品滿足消費者需求。

近年來因消費性電子產業市場已趨近飽和，新興業務仍處於投入大於產出的探索佈局階段，還無法對品牌做出更多貢獻，導致消費性電子品牌業績衰退，影響價值表現。

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